Cos’è il COT Report, quali informazioni riporta e come interpretarle per prendere decisioni di trading informate.
Cos'è il COT Report?
Il COT Report, acronimo di Commitments of Traders Report, è un rapporto settimanale che fornisce informazioni dettagliate sulle posizioni dei trader nei mercati dei futures e delle opzioni. Viene pubblicato dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) negli Stati Uniti ogni Giovedì.
Il COT è uno strumento molto utile per gli operatori del mercato finanziario, in particolare per coloro che operano nel mercato Forex, perché permette di analizzare le dinamiche del mercato e prendere decisioni di trading informate.
Il COT Report rappresenta una fotografia delle posizioni dei trader professionali divisi in tre categorie: commercianti commerciali, operatori non commerciali e piccoli speculatori. Queste categorie riflettono le diverse motivazioni degli operatori finanziari e forniscono perciò una panoramica completa delle posizioni e degli impegni dei trader all'interno di un determinato mercato.
Categorie di trading riportate nel COT Report
Le tre categorie principali riportate nel COT Report sono:
- Commercial Traders (CT), o commercianti commerciali: sono gli investitori che utilizzano i futures e le opzioni per coprire il rischio associato alle loro attività commerciali sottostanti. Rappresentano la maggior parte delle posizioni, ovvero quelle più importanti, e sono considerati i più informati. Ad esempio, un produttore di grano potrebbe utilizzare i futures per proteggersi dal rischio di un calo dei prezzi del grano, vendendo sul mercato un valore equivalente al proprio magazzino. In caso di rialzo dei prezzi, questi investitori guadagneranno sul valore del magazzino un importo equivalente alla perdita subita dall’operazione in borsa. In caso contrario, perderanno dal valore di magazzino un importo equivalente al guadagno ottenuto dall’operazione in borsa, annullando di fatto ogni rischio legato alla variazione delle quotazioni. Per questo motivo, il loro posizionamento è sempre speculare al movimento dei prezzi.
- Non Commercial (NC), detti anche “Large Trader”: sono solitamente grandi speculatori che investono quindi soltanto a scopo speculativo, per ottenere profitti. Tipicamente il gruppo dei Non Commercial (large trader) è composto dagli hedge fund, banche e grandi trader CTA (Commodity Trading Advisor), e non hanno quindi una posizione commerciale sottostante. Solitamente il loro posizionamento è direttamente proporzionale al movimento dei prezzi.
- Small Traders (ST), ovvero i piccoli speculatori: Questa categoria comprende gli operatori individuali che negoziano futures e opzioni per conto proprio. Anche queste sono posizioni speculative, ma di grandezza inferiore rispetto ai non commercial. Gli small trader rappresentano tutti i trader che non sono obbligati a segnalare le loro posizioni, e per questo sono talvolta definiti come “non reportable”.
A cosa serve il COT Report?
Il COT Report fornisce agli operatori finanziari informazioni preziose sulle dinamiche del mercato, che sono in particolare molto utili per coloro che operano nel mercato Forex. I trader possono utilizzare queste informazioni per identificare trend emergenti, valutare la forza di un movimento dei prezzi e prendere decisioni di trading informate. Ad esempio, se i commercial traders stanno accumulando posizioni long su un determinato contratto futures, potrebbe essere un segnale che si aspettano un aumento dei prezzi.
Cosa riporta il COT Report e quali dati contiene?
Il COT Report riporta il numero totale di contratti long e short per ciascuna delle tre categorie di operatori. Inoltre, fornisce anche il netto delle posizioni, ovvero la differenza tra le posizioni long e short, e le variazioni settimanali delle posizioni.
Come leggere il COT Report?
Per leggere il COT Report, è necessario comprendere le diverse categorie di trader e le informazioni riportate nel rapporto. Ad esempio, un aumento delle posizioni long dei commercial traders potrebbe indicare una prospettiva rialzista per il mercato. Al contrario, un aumento delle posizioni short dei grandi speculatori potrebbe indicare una prospettiva ribassista.
Il COT Report presente sul sito della CFTC (Commodity Futures Trading Commission) presenta una serie di dati numerici, che può risultare di difficile interpretazione soprattutto per chi si approccia al trading.
Per esempio, prendendo questo aggiornato al 28 Luglio sul prezzo del grano del Chicago Board of Trade, possiamo vedere che i primi valori presenti sono quelli inerenti le posizioni long e le posizioni shorts dei non commercial, seguiti poi dalle posizioni long e short dei commercial traders e, nelle ultime due colonne, le posizioni long e short degli small traders.
In alternativa, è possibile leggere questi dati anche nei grafici, che permettono di capire in maniera più intuitiva i movimenti del mercato. Prendiamo come esempio un momento in cui i commercial traders iniziano ad abbandonare le posizioni futures aperte precedentemente, causando così una diminuzione dell’open interest.
Analizzando il grafico sottostante, è possibile identificare i punti di raggiungimento massimo e minimo del mercato grazie alla progressioni delle posizioni dei commercial traders e dei loro relativi open interest.
Come usare il COT Report?
Il COT Report può essere utilizzato come uno strumento di analisi tecnica per confermare o smentire le proprie ipotesi di trading. Ad esempio, se si sta considerando l'apertura di una posizione long su un determinato contratto futures, un COT Report che mostra un aumento delle posizioni long dei commercial traders potrebbe fornire un supporto aggiuntivo alla decisione di trading.
Dove leggere il COT Report?
Il COT Report viene pubblicato settimanalmente dalla CFTC (Commodity Futures Trading Commission) negli Stati Uniti, ed è disponibile gratuitamente sul loro sito web. È possibile accedere al rapporto completo e analizzare i dati per prendere decisioni di trading informate.
È consigliabile controllare il rapporto settimanalmente per valutare le tendenze di mercato e prendere decisioni informate sulle proprie operazioni. Tuttavia, è importante considerare anche altri indicatori e analisi per ottenere una visione completa del mercato.
